鋼鐵廠的利潤(rùn)是可以接受的。盡管存在環(huán)境保護(hù)，冷拉管生產(chǎn)和冬季維護(hù)受限的情況，鋼產(chǎn)量會(huì)受到一定程度的影響，但是減少產(chǎn)量的主動(dòng)性并不高。在淡季，需求繼續(xù)疲軟，庫(kù)存進(jìn)入積累階段，但當(dāng)前狀況未達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)單邊下跌趨勢(shì)的可能性較低。

在11月經(jīng)歷了反彈之后，螺紋鋼期貨價(jià)格進(jìn)入了12月中下旬，并逐漸穩(wěn)定下來(lái)。多頭和空頭頭寸開始在3,450-3,550元/噸之間競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)具有強(qiáng)烈的抗跌氣氛。作者認(rèn)為，環(huán)境保護(hù)和產(chǎn)量有限以及一些鋼廠的年終維護(hù)限制了鋼廠的生產(chǎn)，但鋼廠的利潤(rùn)仍然存在，因此很難看到繼續(xù)減產(chǎn)。其次，由于季節(jié)性因素，對(duì)建筑材料的需求下降，精拉管庫(kù)存積累不可避免。春節(jié)之前，狂歡節(jié)盛宴難以復(fù)制。

從宏觀角度看，11月一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反彈超過(guò)預(yù)期，金融數(shù)據(jù)也有所回升，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有所改善，但下行壓力仍然很大。根據(jù)******統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1月至11月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)5.2％，增速與1月至10月持平。盡管固定投資趨于穩(wěn)定，但仍缺乏上升動(dòng)力。基礎(chǔ)設(shè)施投資未見改善，并繼續(xù)呈下降趨勢(shì)。 1月至11月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)4.0％，增速比1月至10月低0.2個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資在10月回升后再次下降。總體而言，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然面臨壓力，這可以從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上的“穩(wěn)定增長(zhǎng)仍然是重中之重”中得到證實(shí)。從對(duì)最近幾次重要的中央會(huì)議傳遞的信息的分析來(lái)看，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提議，應(yīng)將資金用于受益于供需雙方的供需等領(lǐng)域以及具有乘數(shù)效應(yīng)的基礎(chǔ)設(shè)施缺陷。將特別債務(wù)限額提高1萬(wàn)億元將進(jìn)一步增加支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反周期調(diào)整政策，這意味著2020年的基礎(chǔ)設(shè)施投資值得期待。山東聊城盛銘鋼材有限公司 0635-8877536

從無(wú)縫方管供求關(guān)系來(lái)看，今年11月至12月中旬，該國(guó)天氣狀況相對(duì)較好，北部一些地區(qū)已開始更多建設(shè)。南部地區(qū)的建筑工地正在全面追趕。沒有出現(xiàn)相應(yīng)的產(chǎn)量增加，供求不匹配。此外，******于12月初出臺(tái)的穩(wěn)定增長(zhǎng)政策提振了市場(chǎng)預(yù)期，鋼價(jià)浪潮迎來(lái)了高潮。但是，在12月下旬，天氣開始降溫。除了今年春節(jié)的提前，建設(shè)期將提前結(jié)束。季節(jié)性交易變得疲軟是不爭(zhēng)的事實(shí)。 11月新開工面積的增長(zhǎng)率為-2.9，是過(guò)去20個(gè)月中的******負(fù)值，這在一定程度上反映了房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)未來(lái)消費(fèi)的預(yù)期下降。 11月份，無(wú)縫鋼管的日均產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，而12月初重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量沒有下降的跡象。根據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年12月上旬主要鋼鐵企業(yè)的粗鋼日均產(chǎn)量為19672千噸，同比增加2500萬(wàn)噸，同比增加0.13噸，表明供應(yīng)側(cè)通常很強(qiáng)。

值得注意的是，一方面，臨近年底，取款壓力加大；另一方面，盡管北部地區(qū)的鋼廠相繼出臺(tái)了冬季倉(cāng)儲(chǔ)政策，但目前的20#無(wú)縫方管鋼價(jià)仍未達(dá)到理想的位置。 “池”的效果不是很明顯。數(shù)據(jù)顯示，建筑材料的社會(huì)庫(kù)存已連續(xù)四個(gè)星期上升。截至12月20日，全國(guó)主要城市的螺紋鋼庫(kù)存為295.993萬(wàn)噸，比上月增加2.2噸。作者分析說(shuō)，這主要是運(yùn)輸中資源集中存儲(chǔ)和需求下降的結(jié)果。總體而言，該數(shù)據(jù)仍低于往年同期。因此，當(dāng)前產(chǎn)量不會(huì)顯示出明顯的下降，近期庫(kù)存的增加相對(duì)有限，回收率比預(yù)期的要慢，并且預(yù)計(jì)后期的庫(kù)存回收空間將更大。因此，未來(lái)一段時(shí)間供求矛盾將更加突出，價(jià)格將不斷下跌。但是，最近原材料價(jià)格一直很高，區(qū)域價(jià)差已大大縮小，因此短期螺紋鋼價(jià)格下跌的空間也有限。